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　　5月14日晚间，两家互联网巨头阿里巴巴、腾讯几乎同时发布财报。财报显示，两巨头都逐渐找到新一轮增量的动能：人工智能。通过新一轮人工智能的大规模投入，以及对各项业务的加持，互联网巨头期待汇聚更大势能，引领行业重回上升通道。

　　多家机构研报称，中长期来看，公司积极布局AI技术发展，多元化的产品矩阵对应潜在应用结合方向广阔，技术进步或有望成为中长期重要的增长乘数。

　　不过，新一轮AI的技术浪潮只是刚刚开始，除了直接受益的“AI时代卖铲人”英伟达、AMD等少数巨头，互联网科技巨头仍处于大规模投入“烧钱”阶段。

　　腾讯方面透露，2024年第一季度的研发开支达到156亿元，自2018年至今六年研发投入超过2853亿元。阿里方面，不仅淘天内部成立AI电商团队，国际站发布全链路AI外贸产品，阿里云AI更投资于云计算的产品矩阵尤其是AI基础设施，除发力通义千问大模型之外，阿里目前还完成了对中国五家头部大模型独角兽(月之暗面、MiniMax、智谱、百川、零一万物)的投资。

　　相对而言，美国巨头这边更是“All in AI”。

　　财报显示，2024财年第二财季微软资本开支为115亿美元，再创七年来新高。谷歌的资本支出也在迅猛扩张。2023年第四季度，谷歌资本支出为110亿美元，同比增长45.1%，公司透露2024年资本支出将继续增加，以支持AI的持续投资。

　　Meta和苹果等也同样表达了对未来人工智能业务的重视与期待。比如，为加快AI产品开发，计划将2024年资本开支从此前预测的300亿—370亿美元上调至350亿—400亿美元。

　　而相比于迅速攀升的投入，AI红利对业绩的加成，目前尚未明显体现在各巨头的最新财报中。比如，人们对投资了OpenAI的微软AI业务的期望很高。但微软最新财季云服务的拳头产品Azure延续了上季度的增长态势，但在剔除掉汇率影响后增速和上季度基本一致，并未出现预期的高增长。

　　IDC中国研究总监卢言霞表示，AI目前对企业业绩的影响尚不显著，大模型的应用还不成熟。一些能够应用的细分领域，对于提升企业业绩肯定会有帮助，但刚开始的巨额成本投入反而会在一定程度上让业绩放缓和带来财务压力。

　　在狂热过后，未来AI热潮会否冷却?卢言霞认为，这取决于大模型类AI能不能广泛落地应用。如果不能广泛、大规模应用，那可能就会降温甚至冷却。

　　目前AI对巨头们的意义更多还是资本市场的热情和对股市的拉动。

　　相关数据显示，2023年AI芯片巨头英伟达涨了接近5倍，市值攀升到1.8万亿美元，成为全球市值第三的科技公司;ARM和AMD涨了3倍，英特尔涨幅超过58%;微软也借助投资ChatGPT，股票涨了近1倍，超过苹果成为全球市值最高的科技巨头。

　　而这场AI热潮的发起者，OpenAI估值火速蹿升，目前已经仅次于字节跳动和SpaceX，成为全球第三大科技独角兽企业。

　　可以想见，无论是从政策面、产业趋势，还是企业层面来看，人工智能都是2024年的投资主线之一。

　　不过一位AI产业从业者对记者表示，在去年人工智能概念股大热后，今年投资者将变得更加理性和审慎，真正的人工智能赢家可能会和C3.ai这样的“滥竽充数”者区分开。

　　来源: 中国经营报